한국은행, 13년 만에 금 매입 재개… 투자 기회일까?

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한국은행이 2013년 이후 13년 만에 실물 금 매입을 다시 시작하며 외환보유액 다변화 전략에 나섰습니다. 이는 지정학적 리스크 상시화와 국내 보유량의 상대적 부족 때문이라는 분석입니다.

한국은행은 8월 3일, 국내 생산 금 매입 방안을 발표하며 2013년 이후 13년간 중단했던 실물 금 매입을 공식적으로 재개했습니다. 이는 2011년부터 2013년까지 총 90톤의 금을 매입했으나 당시 금값 급락으로 '고점 매수'라는 비판을 받았던 경험 때문에 보유량을 104.4톤으로 유지해왔던 상황에서의 변화입니다.

이번 한국은행의 금 매입 결정은 두 가지 배경에서 비롯된 것으로 풀이됩니다. 첫째, 전 세계적으로 지정학적 리스크가 상시화되면서 폴란드, 중국 등 각국 중앙은행들이 금 사재기에 나서고 있습니다. 둘째, 현재 한국은행의 금 보유량은 외환보유액의 3.5%인 104.4톤으로 세계 40위권 수준이며, 일본의 8분의 1에 불과한 수치입니다. 이는 2분기에 해외 상장 금 현물 ETF를 편입한 데 이은 실물 금 매입을 포함한 전방위적인 전략 변화로 볼 수 있습니다.

다만, 이를 금값의 저점 신호로 단정하기는 어렵다는 시각도 있습니다. 한국은행 외자운용원장은 중장기적인 관점에서 완만한 속도로 매입을 이어갈 계획임을 밝히며, 특정 시점보다는 보유 전략 자체의 변화임을 강조했습니다. 그럼에도 13년간의 금 매입 중단 트라우마를 깰 만큼 시장 환경이 달라졌다고 판단한 것으로 보입니다.

국제 금값은 올해 1월 온스당 5,595달러로 사상 최고치를 기록한 후, 6월 말에는 3,942달러까지 하락하며 고점 대비 약 29%의 조정을 보였습니다. 그러나 7월 말 미국 연준의 기준금리 동결 이후 금 현물 가격이 2% 가까이 반등하는 등 상승 조짐을 보였습니다. 국내 금값 역시 한때 110만 원을 넘었던 순금 한 돈 가격이 69만 7,000원 수준으로 낮아진 상태입니다.

향후 금값의 움직임은 미국 연준의 금리 정책과 중앙은행들의 지속적인 매수세에 달려있습니다. 물가 둔화 추세와 금리 동결로 인해 금의 매력도가 상대적으로 높아지고 있으며, 한국은행의 합류로 떨어질 때마다 매수할 수 있는 큰손이 늘어난 상황입니다.

하지만 변동성은 여전히 존재합니다. 중동 지역 충돌 등으로 유가가 상승하면 물가 상승 압력이 다시 커져 금리 인상 가능성이 제기될 수 있으며, 이는 금값에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 개인 투자자들은 실물 금 보유 여부를 결정할 때, 단기 시세차익보다는 장기적인 관점에서 중앙은행의 수요와 거시 경제 지표를 종합적으로 고려해야 합니다.